Question

Определите доходность финансового актива и сделайте вывод о целесообразности вложения, если у компании имеется альтернативный вариант вложения под 13% годовых. Доходность по государственным ценным бумагам – 8%, доходность на рынке в среднем – 5%, бетта финансового актива – 1,9.

Answer 1

Решение
В соответствии с моделью оценки капитальных активов ставка дисконта находится по формуле:
R = Rf + ?(Rm-Rf)
где R — требуемая инвестором ставка дохода (на собственный капитал);
Rf — безрисковая ставка дохода;
? — коэффициент бета (является мерой систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране);
Rm — общая доходность рынка в целом (среднерыночного портфеля ценных бумаг);
R = 8 + 1.9*(5-8) = 2,3%
Вывод: Вложение в актив нецелесообразно ввиду низкой доходности.