Question

Определить номинальную доходность к погашению следующей купонной облигации:
Купонный доход по облигации составляет 20% годовых, выплачивается ежеквартально. Инвестор приобретает облигацию 21 января 2011 года по цене 94% от номинала, а продает 1 ноября 2011 года по цене 97% от номинала.

Answer 1

Решение.
Сначала определим доходность по операции покупки с последующей продажей.
0,97 - 0,94 = 0,03

Предположим, что дивиденды выплачиваются держателю, у которого облигация была на руках по состоянию на последний день квартала. Тогда инвестор получал их трижды, так как был держателем на 31 марта, 30 июня и 30 сентября. То есть номинальный доход составил

0,20 / 4 * 3 = 0,15

Общий номинальный доход составил 0,03 + 0,15 = 0,18

Поскольку период осуществления операции меньше одного года, то полученную доходность приведем к годовой.

1 ноября 2011 года - 21 января 2011 года = 284 дня
Откуда номинальная процентная доходность составит
0,18 / 284 * 365 * 100% = 23,1338%

Ответ: 23,1338%