Решение:
Таблица. Расчет доходов по обслуживания долга
№ п/п Показатель Периоды (годы)
1 2 3 4 5
1 Сумма пог. кредита, тыс. руб. (825/28) 29,46 29,46 29,46 29,46 29,46
2 Остаток долга на конец года, тыс. руб. 795,54 766,08 736,62 707,16 677,70
3 Сумма начисленных процентов по сумме остатка предыдущего периода (ставка 11%) 90,75 87,51 84,27 81,03 77,79
4 Расходы по об. долга, тыс. руб. (стр. 1+3) 120,21 116,97 113,73 110,49 107,25
Таблица. Расчет суммы дисконтированных денежных поступлений
№ п/п Показатель Периоды (годы)
1 2 3 4 5
1 Чистый опер. доход, тыс. руб. (по условию) 160 300 500 800 1000
2 Расходы по обслуживанию долга, тыс. руб. 120,21 116,97 113,73 110,49 107,25
3 Денежные поступления, тыс. руб. 39,79 183,03 386,27 689,51 892,75
4 Фактор текущей стоим. денежной единицы (рvf, нач. проц. ежегодно, 15%, 1-5 лет) 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,4972
5 Дискон. денежные поступления, тыс. руб. 34,60 138,39 253,97 394,26 443,88
6 Сумма дискон. поступлений, тыс. руб. 1265,1
Цена продажи = 2900 тыс. руб.
Остаток долга на конец 5 года = 825-147,3 = 677,7 тыс. руб.
Выручка от продажи = 2900-677,7= 2222,3 тыс. руб.
Текущая стоимость выручки от продажи = 2222,3*0,4972 = 1104,9тыс. руб.
Ve = 1265,1+1104,9=2370 тыс. руб.
V = Vm + Ve = 825+2370=3195 тыс. руб.
Итого: Рыночная стоимость недвижимости равна 3195 тыс.руб.
Применение традиционной техники ипотечно - инвестиционного анализа позволяет оценивать недвижимость как на основе стоимостных показателей, так и без их участия, принимая во внимание только сумму чистого операционного дохода.
m - ипотечный кредит;
DS - годовые расходы по обслуживанию долга;
pvaf - фактор текущей стоимости аннуитета;
FVB - цена продажи объекта недвижимости в конце анализируемого периода;
Vmn - остаток долга по ипотечному кредиту на конец анализируемого периода;
pvf - фактор текущей стоимости денежной единицы;
Re - ставка дохода на собственный капитал;
n - анализируемый период.