Question

Компания «TST» переживает период быстрого роста. Ожидается, что в следующие два года доходы и дивиденды будут расти на 18%, на третий год – на 15%, а после этого – на 6% в год. Последний дивиденд составил 1,15 у.е., а требуемая доходность – 12%.
Определить:
а) сегодняшнюю цену акции;
б) текущую стоимость акций на конец первого и второго годов;
в) доходность дивидендов и капитала на первый, второй и третий год.

Answer 1

Доходность дивидендов и капитала на первый, второй и третий год определим как отношение суммы дивидендов к текущей цене:

- на конец первого года: 1,15(1+0,18)/36,33=0,0374 или 3,74%;

- на конец второго года: 1,15(1+0,18)²/36,77=0,0435 или 4,35%;

- на конец третьего года: 1,15(1+0,18)² (1+0,15)/35,77=0,0515 или 5,15%.

Таким образом, доходность составила за первый год 3,74%, за второй – 4,35%, за 3-й – 5,15 %.