Question

ОАО «Венера» и ОАО «Сатурн» имеют следующие возможности для привлечения заемных средств в сумме 100 млн. руб.
Предприятие
Фиксированная ставка, %
Плавающая ставка
ОАО «Венера»
12,0
LIBOR + 0,1
ОАО «Сатурн»
13,4
LIBOR + 0,6
При этом ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей, а ОАО «Сатурн» — по фиксированной ставке.
1. Разработайте своп, который принесет выгоду обоим предприятиям.
2. Какова максимальная ставка комиссии, которую предприятия могут предложить организатору свопа?

Answer 1

Решение
1. Так как ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей ставке, но для него фиксированная ставка ниже, чем у ОАО «Сатурн» и наоборот, ОАО «Сатурн» предпочитает заем по фиксированной ставке, но у него меньше плавающая ставка, то ОАО «Венера» берет заем по фиксированной ставке и передает его ОАО «Сатурн», а ОАО «Сатурн» берет заем по плавающей ставке и передает его ОАО «Венера».
Тогда ОАО «Сатурн» выигрывает
100*(0,134-0,12)=1,4 млн. руб.
ОАО «Венера»
100*(0,006-0,001)=0,5 млн. руб.
 
2. Общий выигрыш предприятий составляет
1,4+0,5=1,9 млн. руб.
То есть максимальная комиссия будет составлять
1,9/(100*2)*100=0,95%.