Предположим, что опцион call "Сентябрь-100" (100 — цена исполнения опциона) на акции компании ЗАО ''ФОНАРЬ" продается за 30 долл

Question

729. Предположим, что опцион call "Сентябрь-100" (100 —
цена исполнения опциона) на акции компании ЗАО ''ФОНАРЬ"
продается за 30 долл.
Р а с с ч и т а й т е , какой должна быть цена акции компании?
Р а с с м о т р и т е различные ситуации.
730. Предположим, что опцион put "Октябрь-100" (100 —
цена исполнения опциона) на акции компании "Всех-Инвест".
О п р е д е л и т е выигрыш покупателя опциона, если цена
акции компании 120 долл., а премия опциона 2 долл.
731. Норма дохода на безрисковый актив — 3%, норма дохода
на рисковый актив — 8%, стандартное отклонение рискового
актива — 2%.
О п р е д е л и т е самый доходный портфель, портфель с
наименьшим риском и цену риска.

Answer 1

729. Р*„ = тах{0, Р^д - Р„^}, =^ Р^д = ЮО + 30 = 130.
Если Рсд^ 130, то выгодно купить опцион за 30 долл., исполнить
его и продать полученные акции. В результате прибыль
составит: Рсд~^опц~'Рса11- В случае Plj^< 130 нет смысла
приобретать опцион.
730. п = тах{0, Р^^^ - Р*д} ~ Рг, =>
п = тах{0, 100 - 120} - 2 = О - 2 = -2.
Так как цена акции выше цены исполнения, то опцион не
имеет стоимости (нет смысла его исполнять, цена исполнения
ниже стоимости акции). В результате покупатель несет потери
только по цене опциона.
731. R = хК^Н- (1 - x)R^; следовательно, самый доходный
портфель состоит из рискового актива с доходностью 8% и
=(8-3)/2=2,5