Question

Предприятие рассматривает инвестиционный проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме:
*    $95,000 - исходная инвестиция до начала проекта;
*    $15,000 - инвестирование в оборотные средства в первом году;
*    $10,000 - инвестирование в оборотные средства во втором году;
*    $10,000 - инвестирование в оборотные средства в третьем году;
*    $8,000 - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году;
*    $7,000 - затраты на капитальный ремонт на шестом году;
В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости $15,000 и высвободить оборотные средства.
 Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые (т.е. после уплаты налогов) денежные доходы:
1 год    2 год    3 год    4 год    5 год    6 год    7 год    8 год
$15,000    $25,000    $30,000    $40,000    $40,000    $40,000    $30,000    $20,000
Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестиционного проекта и сделать вывод о его эффективности при условии 14-ти процентной требуемой прибыльности предприятия на свои инвестиции.

Answer 1

Решение.
Схема решения задачи остается прежней. Составляем таблицу расчетных данных и определяем дисконтированные значения всех денежных потоков.
Наименование денежного потока    Год    Денежный
поток    Множитель дисконта (14%)     Современное
значение
Приобретение основных средств    0    ($95,000)    1    ($95,000)
Инвестирование в оборотные средства     1    ($15,000)    0.8772    ($13,158)
Денежный доход в первый год    1    $15,000    0.8772    $13,158
Инвестирование в оборотные средства    2    ($10,000)    0.7695    ($7,695)
Денежный доход во второй год    2    $25,000    0.7695    $19,238
Инвестирование в оборотные средства    3    ($10,000)    0.6750    ($6,750)
Денежный доход в третий год    3    $30,000    0.6750    $20,250
Денежный доход в четвертый год    4    $40,000    0.5921    $23,684
Приобретение основных средств    5    ($8,000)    0.5194    ($4,155)
Денежный доход в пятый год    5    $40,000    0.5194    $20,776
Ремонт оборудования    6    ($7,000)    0.4556    ($3,189)
Денежный доход в шестой год    6    $40,000    0.4556    $18,224
Денежный доход в седьмой год    7    $30,000    0.3996    $11,988
Денежный доход в восьмой год    8    $20,000    0.3506    $7,012
Продажа оборудования    8    $15,000    0.3506    $5,259
Высвобождение оборотных средств    8    $35,000    0.3506    $12,271
Чистое современное значение    $ 21,913
Проект следует принять, поскольку его чистое современное значение существенно положительное.