Решение: 1) рассчитаем ежегодный равновеликий поток доходов, используя таблицу шести функций сложного процента в колонке 6 «взнос за амортизацию единицы», откуда фактор для 12 % и срока — 5 лет: 0,27741, тогда поток равен:
2 000-0,27741=554,82.
2) процент за первый год составляет 12 % от 2 000 долл. — 240 долл.
3) возврат основной суммы составит: 554,82 - 240 = 314,82 (рис. 4.2).
4) если ежегодно получаемые 314,82 долл. реинвестируются под 12 % годовых, то в конце второго года возврат основной суммы будет равен 352,58 долл. (т. е. 314,82 - 100 %, а 12 % — 37,777 2; тогда 314,82 + 37,777 2 = 352,58).
В конце третьего года — 352,58 долл. — 100 %, а 12 % — 42,3096, тогда 352,58 + 42,309 6 = 394,89 долл.
В конце четвертого — 442,28 долл.
В конце пятого — 495,41 долл.
В течение пяти лет вся основная сумма в размере 2 000 долл. будет возвращена.
5) в начале второго года остаток основной суммы будет составлять: 2 000 - 314,82 = 1 685,18 - 100 %, соответственно начисленный процент будет 12 % — 202,22 долл.
В начале третьего года остаток основной суммы будет составлять:
2 000 - (314,82 + 352,58) = 1 332,61 — это 100 %, а 12 % составляет— 159,92 долл.
В начале четвертого года: сумма — 937,72 — 100 %, а 12 % — 112,53.
В начале пятого года: сумма — 495,44 — 100%, а 12% — 59,4 долл.
6) коэффициент капитализации рассчитывается путем сложения ставки дохода на капитал (инвестиции) 0,12 и фактора фонда возмещения (для срока — 5 лет и 12%) — 0,15741.
В результате получается ставка капитализации, равная
0,157 41 + 0,12 = 0,277 41
(как, если бы она была взята из колонки 6 «взнос за амортизацию» при 12 % и периоде 5 лет).