Решение:
Вариационная маржа представляет собой прибыль или убыток от операции на рынке фьючерсов.
Вариационная маржа для покупателя рассчитывается по формуле:
Мв=(Фз-Ф)*Кк*Ке,
Ф – цена покупки фьючерса сегодня или вчерашняя цена закрытия (в пересчете на 1 ед. базового актива);
Фз – сегодняшняя цена закрытия (в пересчете на 1 ед. базового актива);
Кк – количество фьючерсных контрактов;
Ке – количество единиц базового актива в фьючерсных контрактах.
Вариационная маржа для продавца равна:
Мв=(Ф-Фз)*Кк*Ке,
где Ф – цена продажи фьючерса сегодня или вчерашняя цена закрытия (в пересчете на 1 ед. базового актива).
Определяем вариационную маржу за 1-й день. По 5-ти контрактам на покупку она равна:
Мв=(1720-1701)*5*100=9500 долл. США.
По 2-м контрактам на покупку она равна:
Мв=(1720-1710)*2*100=2000 долл. США.
По 3-м контрактам на продажу она равна:
Мв=(1715-1720)*3*100=-1500 долл. США.
Итого вариационная маржа за 1-й день торговли равна:
9500+2000-1500=10000 долл. США.
Теперь мы определяем количество контрактов, оставшихся у торговца:
5+2-3=4 контракта на покупку,
следовательно, наш игрок оказался «в длинной позиции».
Клиринговая палата биржи после начисления вариационной маржи приведет цену покупок к закрытию, т.е. будет считать, что у торговца 4 покупки по 1720 долл. США.
Перейдем к подсчету вариационной маржи для 2-го дня. Сначала подсчитаем вариационную маржу для ранее открытых позиций 4-х покупок:
Вм=(1730-1720)*4*100=4000 долл. США.
Затем подсчитываем вариационную маржу по 1-му контракту на продажу:
Вм=(1725-1730)*1*100=-500 долл. США.
Определяем вариационную маржу за 2-й день:
4000-500=3500 долл. США.
После подсчитываем суммарную вариационную маржу за два дня:
10000+3500=13500 долл. США.
По итогам торгов у нас три контракта в покупке:
4-1=3.