Благодаря окончанию Реконкисты и хорошему местоположению Испания стала одним из двух лидеров в процессе Великих географических открытий. Это принесло огромные поступления в казну, что укрепило королевскую власть, а значит ещё больше (хотя и не окончательно) централизовало государство. Несмотря на революцию цен, потоки золота и серебра, а позже также колониальных товаров позволили снаряжать огромные армии, которые наводили ужас на Европу, особенно на врагов католицизма и династии Габсбургов.
Однако испанские короли переоценили свои силы и с помощью сформированных на колониальные доходы армий стали вести слишком много войн. При этом в войнах встречались по-настояшему крупные поражения, такие как гибель так называемой Непобедимой армады (хотя сами испанцы ее никогда так не звали), много поражений повлекла за собой борьба против Нидерландов, которая в общей сложности длилась 8 десятков лет (включая Тридцатилетнюю войну). Все эти поражения оборачивались огромными убытками для казны и в итоге разорили короля даже несмотря для огромные поступления из колоний.
Тем более, что колонии не только приносили прибыль, но и требовали расходов на свою охрану.
Кроме того, надеясь на доходы из колонии, испанские короли не развивали экономику собственного государства. Крестьяне разорялись всё больше. Дворяне предпочитали продавать сырьё (овечью шерсть), а готовые товары покупать за границей, из-за чего страна в целом много теряла на разнице цен.
Эта разница покрывалась за счёт колониальных доходов. То есть и таким способом ценности из испанских колоний в итоге попадали в другие страны.
Так и получилось, что золотой век Испании стал началом и, главное, причиной упадка этого великого государства - ее монархи оказались слишком самонадеянными и потеряли свои сверхдоходы, не заботясь о других их видах.