Question

Рассчитайте эффект финансового рычага для предприятия с рентабельностью инвестированного капитала 25%, привлекающего кредит в размере 200 тыс. руб. под ставку 22% годовых, если величина собственного капитала 400 тыс. руб.? Чему равно плечо финансового рычага?

Answer 1

Эффект финансового рычага (ЭФР) — это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту. Можно утверждать, что РСС = ЭР + ЭФР или ЭФР = РСС - ЭР Необходимо отметить, что при расчете ЭР и РСС обязательно учитываются выплаты налога на прибыль. При этом значения ЭР и РСС уменьшатся, а ЭФР откорректируется на величину налога на прибыль.
Для данного случая эффект финансового рычага:
ЭФР = РСС – ЭР = 25 – 22 = 3%.
Плечо финансового рычага есть отношение величины заемных и собственных средств. В данном случае:
П = 200 / 400 = 0,5.